<dl id="b1rb3"><sub id="b1rb3"><rp id="b1rb3"></rp></sub></dl>
        <address id="b1rb3"><listing id="b1rb3"></listing></address>

            <rp id="b1rb3"><span id="b1rb3"><progress id="b1rb3"></progress></span></rp>

            你的位置: 正點財經 > 股市學院 > 證券財務分析 > 正文

            公司價值的大小主要取決于投資決策

            日期:2023-04-26 16:21:09 來源:互聯網
                著名經濟學家莫迪格利尼和米勒于1958 年發表了具有里程碑意義的學術論文一《資本成本、公司融資與投資管理》。他們對投資決策、融資決策與公司價值之間的相關性進行了深人研究,并為公司價值研究提供了方法論。他們的研究發現,在無稅的條件下,公司價值與融資決策無關。公司價值的大小主要取決于投資決策。在均衡狀態下,公司的市場價值等于按其風險程度相適合的折現率對預期收益進行折現的資本化價值。夏普的資本資產定價模型(CAPM)用于對股權資本成本的計算,大大提高了折現率確定的理論支持。
             
               對于加權平均資本成本問題,人們逐漸認識到,與未來財務決策及現金流量相關的不是賬面價值的權數,而是市場價值的權數。折現率的研究方面的進展,提高了折現率與價值評估的相關程度。
             
               20世紀80年代興起的高科技革命,引起了知識經濟的全面崛起,從而對公司價值評估技術提出了新的要求。在信息電子和生物制藥行業,它們雖然微利甚至還未達到盈虧平衡,但其股票市價卻高得驚人,究其原因是潛在的投資機會在起作用。20世紀70年代發展起來的期權定價理論就可以很好地對公司這種潛在的獲利機遇進行評估。運用期權定價技術來調整按現金流量貼現法評估的公司價值,無疑會使公司發展機遇這一要素在公司價值中得以充分體現,從而使評估值進一步趨向合理。
            • 公司價值的大小主要取決于投資決策
            • 在無稅的條件下,公司價值與融資決策無關。公司價值的大小主要取決于投資決策。在均衡狀態下,公司的市場價值等于按其風險程度相適合的折現率對預期收益進行折現的資本化價值......
            • 現金流量成為公司價值衡量尺度的原因是什么
            • 公司要想求得長遠發展,必須在風險與收益之間進行科學的權衡。由于風險因素的加入,使人們逐漸意識到利潤最大化已經不再是公司的最終目標,現金流量成為公司價值的衡量尺度......
            • 公司價值評估的主要方法和目的是什么
            • 公司價值評估就是以公司整體為對象,對公司未來產生現金流量的長期、可持續能力做出估算,為投資者和管理層等相關主體提供改善決策的信息,實現衡量和管理公司價值的目的......
            • 公司價值的基本特征及表現形式
            • 公司價值是一種多因素決定的綜合價值。公司作為-種特殊的商品,其價值既受內部因素的影響,也受外部因素的制約。內部因素表現為公司的經營管理、公司盈利、公司成長......
            關于我們 | 商務合作 | 聯系投稿 | 聯系刪稿 | 合作伙伴 | 法律聲明 | 網站地圖
            人妻制服丝袜无码不卡在线_亚洲区欧美区强奸_国产激情国语对白普通话_青青青青久久国产免